69830 - ECONOMETRIA FINANZIARIA C.A.

Conoscenze e abilità da conseguire

principali tecniche econometriche time-series uni-equazionali e multi-equazionali che permettono di modellare prezzi, rendimenti e rischio delle attività finanziarie. In particolare lo studente è in grado di: - analizzare, specificare e stimare i modelli più comunemente utilizzati per l'analisi dei mercati finanziari, utilizzando software econometrici - fare previsioni e strategie di trading relative all'andamento dei mercati su orizzonti temporali brevi

Contenuti

In corso è suddiviso in due parti ma include anche una parte preliminare (background) che ha il compito di familiarizzare lo studente con con il modello di regressione lineare nel caso di dati time series 

Prima parte I fondamenti dell'analisi del rischio tramite modelli per la volatilità condizionale.

Seconda parte Approccio econometrico ai modelli Present Value usati in finanza tramite modelli Autoregressivi vettoriali (VAR).

 

 

Parte preliminare (background)

Introduzione al modello di regressione lineare nel caso di dati time series.

Rappresentazione in forma matriciale compatta.

Distinzione tra modello di regressione "classico" e generalizzato.

Stima efficiente dei parametri e proprietà degli stimatori

Test di ipotesi sui parametri

Introduzione all'analisi diagnostica del modello di regressione lineare.

 

Prima parte

1.  Obiettivi
(a) Prezzi e rendimenti di attività finanziarie: definizioni
(b) Tre fatti stilizzati sui rendimenti
(c) Quale modello time series per i rendimenti?

2. Background e cose utili
(a) Proprietà di sequenze aleatorie
(b) Serie storiche stazionarie, la legge debole dei grandi numeri e teoremi centrali del limite
(c) Algebra delle aspettative e differenze di martingale

3. Modelli AR, MA, ARMA

4. Modelli ARCH and GARCH per i rendimenti delle attività finanziarie e loro uso.

 

Seconda parte

1. Modelli present value (PV) della finanza:
   (a) Introduzione generale
   (b) Il modello PV per i prezzi delle azioni e dividendi
   (c) Il modello PV per la struttura a termine dei tassi di interessse.
   (d) Il modello PV per i tassi di cambio

   (e)Perchè il metodo OLS non è sempre valido?

   (f) Perchè la non-stazionarietà è importante (cenni sul concetto di co-integrazione)?

2. Modello VAR
    (a) Rappresentazione

   (b) Stima OLS

  (c) Stima ML

  (d) Test di restrizioni lineari

  (e) Test di restrizioni non lineari

  (f) Cenni su VAR co-integrati

3. L'analisi econometrici dei modello PV basata sul VAR
    (a) Il caso stazionario
    (c) Il caso non-stazionario 

Testi/Bibliografia

Il materiale didattico è fornito dal docente in forma di slides. Lo studente può approfondire, completare e integrare gli argomenti trattati facendo riferimento alla seguente bigliografia:

 

CAMPBELL, J.Y., LO, A.W., MacKINLAY (1997), The econometrics of financial markets, Princeton University Press. 

TSAY (2002) Analysis of Financial Time Series, Wiley.

Verbeek, M. (2000), Modern Econometrics, Wiley.

Palomba, G. (2010), Elementi di statistica per l'econometria", Clua Ancona. Questo testo è particolarmente consigliato e suggerito per studenti non possesso di un brackground econometrico completo.

 

 

Metodi didattici

Lezioni teoriche e analisi empirica di casi pratici attraverso esercitazioni di laboratorio

Modalità di verifica e valutazione dell'apprendimento

Esame scritto.

Strumenti a supporto della didattica

Lezioni teoriche ed empiriche in laboratorio

Link ad altre eventuali informazioni

http://www.rimini.unibo.it/fanelli

Orario di ricevimento

Consulta il sito web di Luca Fanelli