00675 - MATEMATICA FINANZIARIA

Conoscenze e abilità da conseguire

Al termine del corso, lo studente conosce i fondamenti della matematica finanziaria. In particolare, lo studente è in grado di: - possedere gli elementi per il calcolo finanziario di base; - valutare le operazioni finanziarie comuni in condizioni di certezza e nei casi più semplici di incertezza.

Contenuti

I modulo

I regimi finanziari. Leggi finanziarie di capitalizzazione e di attualizzazione, montante e valore attuale, interesse e sconto. Regime dell'interesse semplice. Capitalizzazione degli interessi e regime dell'interesse composto. Tassi equivalenti. Tassi annui nominali ed effettivi. Capitalizzazione continua. Regime esponenziale.

Rendite e ammortamenti. Rendite posticipate e anticipate. Valore attuale e montante delle rendite periodiche a rata costante. Rendite illimitate. Attualizzazione di flussi di cassa continui. Ammortamento italiano, ammortamento francese. Debito residuo, piano di ammortamento. Ammortamenti a tasso variabile. Cenni su altri tipi di ammortamento.

Valutazione di operazioni finanziarie (certe). Criteri di valutazione e scelta. Risultato economico attualizzato (REA), tasso interno (TIR): definizioni, proprietà e significato finanziario. TAEG e TAN.

II modulo

Valutazione dei titoli obbligazionari e curva dei rendimenti. Struttura per scadenza de tassi di interesse. Tassi a pronti e tassi a termine. Rendimento a scadenza. Durata media finanziaria.

Valutazione di investimenti rischiosi. Scelte in condizioni di incertezza, valore atteso, utilità attesa, dominanza stocastica. Il criterio media-varianza. Rischio e volatilità. Value at Risk.

Teoria del portafoglio. Modello di selezione del portafoglio di Markowitz. Modelli ad indice singolo. Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Testi/Bibliografia

I modulo:
F. Cacciafesta, Lezioni di Matematica finanziaria classica e moderna, Giapichelli ed.,
oppure:
Riccardo Cesari, Elisa Susini, Introduzione alla Finanza Matematica - Concetti di base, tassi ed obbligazioni, McGraw-Hill, 2005

II modulo:
Riccardo Cesari, Elisa Susini, Introduzione alla Finanza Matematica - Mercati azionari, rischi, e portafogli, McGraw-Hill, 2005
oppure
D. Luenberger, Finanza e Investimenti, Apogeo, 2006.

Metodi didattici

Teoria ed esercizi svolti dal docente alla lavagna.

Modalità di verifica e valutazione dell'apprendimento

Prova scritta e prova orale.
Durante lo svolgimento della prova è consentito di fare uso di libri, appunti, e calcolatrice, purchè direttamente personali; non è consentito l'uso di personal computer. Non è consentito ad alcuno di uscire dall'aula per alcun motivo.
I risultati della prova scritta verranno resi noti subito prima dell'inizio della prova orale; non si danno comunque informazioni telefoniche.
Il superamento della prova scritta da diritto a sostenere la prova orale nello stesso appello. Non è necessaria la prenotazione per sostenere la prova orale.
La prova orale si articola in due fasi:
A una discussione della prova scritta in cui il candidato potrà prendere visione del proprio elaborato e dovrà essere in grado di giustificare i risultati ottenuti.
B una interrogazione sulla parte teorica nella quale il candidato dovrà dimostrare di conoscere i principali risultati e le loro applicazioni.
In generale, il candidato può chiedere di terminare la prova dopo la prima fase. In particolare:
- lo studente che abbia conseguito una votazione sufficiente ed inferiore a 26/30, e che ritenga di non meritare un voto superiore a 18/30, può chiedere di terminare la prova dopo la fase A, con voto finale 18/30.
- lo studente che abbia conseguito nella prova scritta un voto non inferiore a 26/30, può chiedere di terminare la prova dopo la fase A, con voto finale 21/30. A tale studente è consentita l'ulteriore opzione, se lo desidera, di sostenere la prova orale solo sulla prima parte del corso, inclusa la struttura per scadenza dei tassi di interesse: in tal caso il voto finale non potrà essere superiore a 25/30.

L'esito della prova verrà comunque verbalizzato al termine della prova orale, come da vigente legislazione. Chi ottenuta l'ammissione, non si presenta alla prova orale, sarà considerato ritirato.

Per i candidati provenienti da altre Facoltà, che abbiano scelto la Matematica Finanziaria come attività libera, la prova orale non potrà prescindere da un colloquio volto ad accertare l'interesse e la preparazione del candidato nelle problematiche economiche ed aziendali che motivano la costruzione dei modelli presentati nel corso.

Orario di ricevimento

Consulta il sito web di Gian Luca Tassinari